专家评台湾经济：结构性问题难解 缺乏新动能

蹒跚复苏与“茫”然前景——2017年岛内经济回顾与展望

2017年全球经济呈现出稳健复苏态势，全球各主要经济体出现了自金融危机后的首次同步温和扩张，全球经济进入上行周期，且上行力度不断增强。在全球景气尤其是两岸经贸带动下，台经济指标与过去两年相比有所好转。但与同等水平经济体相比，台经济复苏力度明显不足，“蹒跚”向上。展望2018年，虽国际经济形势继续向好，但台经济面临全球贸易保护主义加剧、两岸关系持续对抗、岛内经济结构性问题难解等多重困境，未来走势难以乐观。

一、2017年经济回顾

总体经济增长

2017年，台GDP摆脱过去两年1-2%之间的低迷，出现小幅增长，据台“主计处”统计，全年GDP增速2.58%，总额5712亿美元，人均GDP为24269美元。虽然台经济增长速度高于年初普遍预期，但在去年基期(1.41%)较低情况下，与全球及亚洲同类经济体相比，台经济增长水平相形见绌。据IMF估算，2017年台经济增长率仅为2%，全球经济增速为3.6%，亚洲经济增速为5.6%，在亚洲四小龙其他国家与地区中也排末尾；据亚洲开发银行的预测报告指出，亚洲GDP增长率达到6%，香港(3.7%)、韩国(3.1%)、新加坡(3.2%)，均高于台湾(2.3%)。自2015年起，台经济增长速度就低于全球经济增长平均值，并长期处于四小龙末尾，从一定侧面反映出台经济无法跟上全球经济复苏大势，出现结构性问题。

从内外需表现看，台经济增长主要靠外需拉动，前三季外需对经济增长贡献达到1.75个百分点，贡献率为65.3%，而内需贡献仅为0.93个百分点，其中民间投资疲软成为台湾经济增长的“最大痛点”。2000年以来台投资率(投资占GDP比例)呈下滑趋势，据台“主计处”统计2017年台投资率仅20.73%，再创17年新低。

贸易形势

1、进、出口均表现亮眼。台对外进、出口过去连续两年出现衰退，为历史罕见。今年在国际原材料价格大幅上扬、国际通讯产品销量提升带动下，台对外贸易迅速增长，全年贸易总额达到5769亿美元。从外销订单看，台全年接单金额达4928.1亿美元，年增长率达10.9%，创历史新高，ITC产品占其中的45%-48%，大陆及香港是拉动台外销订单增长的主力，增幅达到14.5%。出口方面，全年累计出口3173.9亿美元，同比增长13.2%，增幅较快的为机械(21.1%)、基本金属及其制品(18.4%)、电子零组件(15.5%)、橡胶及其制品(15.3%)。从出口地区上看，与台产业供应链关系密切的亚洲占台对外出口比重超过7成。进口方面，全年累计进口2595.1亿美元，同比增加12.6%，增幅较大的为矿产品(26.5%)、基本金属及其制品(21.9%)、电子零组件(17.8%)。

但值得注意的是，去年以美元计价的出口快速增长与新台币升值有密切联系，年内新台币汇率上扬6.2%，据岛内媒体估算，若换算成以新台币计价则出口仅增长7%。

2、两岸贸易是台外贸增长的重要动力。据大陆海关总署公布的数据显示，2017年两岸双边贸易总额为1.35万亿元人民币，年增长率达到14%，占大陆外贸总额的4.9%。其中，大陆对台出口为2979亿元，同比增长12.2%，进口1.05万亿元，增长14.5%，贸易逆差7534亿元，逆差额扩大了15.4%。据台“财政部”统计，2017年两岸贸易总额为1818.41亿美元，其中台对大陆(含香港)出口总额1302.8亿美元，增长16%，高于东盟(14.2%)、欧盟(11.2%)/美国(10.3%)和日本(6.3%)等地，对大陆出口增量贡献了对台出口增量的48.57%，台对大陆贸易依存度达到40.8%，是近7年来的新高。

3、对东南亚国家贸易增幅较快。年内，东盟主要国家经济快速增长，在台商前期投资带动下，1-12月台对东盟国家出口585.5亿美元，年增长率达14.2%，创6年同期最大增幅。其中对新加坡出口(176亿美元)最高，年增长率达9.1%，其次对越南(105亿美元)、马来西亚(103.7亿美元)出口均突破百亿美元，双双创历年新高。自东盟进口额达310.65亿美元，年增长14.4%，创下近7年来新高。

内外投资情况

1、FDI在基期较高的基础上大幅下降。据台投审会统计，1-11月，台核准侨外投资件数为3064件，较上年同期减少0.94%，吸引投资金额61.12亿美元，同比大幅减少42.52%。但由于2016年全球半导体龙头企业加大在台投资布局，台吸引 FDI金额为10年最高，增长幅度高达130%，因此基期水平较高。今年台湾吸引FDI虽有下降，但仍为2008年以来的次高水平。

2、对外投资整体下降，但对东南亚国家投资增长较快。1-11月，台对外投资件数431件，下降7%，金额为89.04亿元，同比下降21%，是连续3年增长后首次下降。但年内，在东南亚国家经济快速增长，投资环境吸引力增大、蔡当局积极推动“新南向”政策以及台商因成本考虑向东南亚国家转移的多重效应下，台对东南亚及南亚国家投资大幅上升。1-11月，据台当局统计，台核准对“新南向”国家投资达36.7亿美元，比去年同期增加59.22%，其中对澳大利亚(2408.88%)、泰国(963.72%)、菲律宾(847.87%)、马来西亚(372.34%)及印尼(140.11%)等国投资金额均有大幅上升。其中重大投资案包括台塑对澳大利亚投资5.9亿美元从事矿产事业、“中国信托商业银行”对泰国投资4.71亿美元、国泰集团对马来西亚投资2.68亿美元等。

3、对大陆投资持续上升。由于大陆出口回升、经济稳定增长，电子业台商加大对大陆投资力度，特别是面板、电子零组件、电脑周边等厂商表现明显，台赴大陆投资保持增势。据我商务部统计，若涵盖通过英属维尔京、开曼群岛等自由港的第三地转投资，今年1-11月，大陆实际利用台资44.3亿美元，同比大幅增长40.63%。